回顾越南金融衍生品市场两年运行里程

15:40 | 16/08/2019

正式投入运行的两年后,越南金融衍生产品市场已经充分发挥风险防范作用,为稳住基础市场上的资本流动作出积极贡献,同时引起国内外投资商的关注。

两年来,衍生品成交量3600万手。2019年前7个月,越南VN30股指期货合约日均成交量近10万手,同2018年相比增加0.27倍,同2017年相比增加近9倍。

同区内迅速发展市场的泰国金融衍生品市场上的类似产品——SET50股指期货合约日均成交量相比可见,上述交易量相当于SET50股指期货合约日均成交量的70%左右。

为稳住资本流动做出积极贡献

金融衍生品市场已经证明其的风险防范有效作用,有利于稳定投资商心里,特别是在基础市场波动剧烈的背景下,其成为基础证券风险防范工具,也是留住投资商脚步的方法,避免他们在股市下跌的时候就撤出。

未平倉合约量(OI)从2017年的8077手增至2017年7月31日的2.0494万手,增加2.6倍。在2018年5月及6月和2019年5月及六月等基础市场大幅下降的阶段中,金融衍生品交易量环比猛增,特别是全市未平倉合约量环比突破性增长。例如,2019年5月23日未平倉合约量为3.9854万手,创历史新高,同2018年底相比增加0.85倍,同2017年底相比增加近4倍。

落实从低到高的产品发展路线图,2019年7月4日,河内证券交易所举行国债期货合约挂牌上市仪式,旨在向投资商尤其是组织性投资商提供更多投资选择及债券市场风险防范的有效工具。

上市一个月多后,国债期货合约赢得投资商的关心与接收。2019年7月底未平倉合约量为55手。

迄今,越南衍生证券市场上按国际惯例共有7个期货合约代码,其中VN30股指的期货合约代码共4个、5年期限国债期货代码共3个。
吸引国内外投资资金

金融衍生品市场尤其是VN30股指期货合约的猛增已经引起外国组织的关心。特别是VN30股指数模拟投资基金会已经吸引大量外资。

这段时间,值得注意的是新加坡证劵交易所已与越方实现对接并欲与越方合作开发越南股票衍生产品并把其在新加坡证劵交易所上挂牌上市,旨在满足外国投资商的投资与风险防范需求。

衍生交易开户量年均递增。截止2019年7月底衍生交易开户量为7.8445万个,同比翻一番。衍生证劵市场的交易和结算体系现有四家证劵公司。

国内个人投资者的衍生品交易量依然占优势,占全市场交易量的91.15%(2018年底占99.1%)。

包括自营业务证券公司在内的国内证券组织投资商交易量仅占1.54%。外国投资商的交易量有所增加,但所占比重还小,仅为0.58%。5年期的国债期货合约成交量主要集中于银行等组织投资商,自营业务证券公司的成交量仅为10%。

2019年,越南河内市交易所(HNX)继续研发VNX200股指期货合约。

继续研究开发新产品

2019年,越南河内市交易所(HNX)继续研发VNX200股指期货合约。在未来时间内,将继续研究开发股票指数期权、单一股票期货(SSF)、单一股票期权(SSO)等新衍生品。

此外,越南河内市交易所配合有关职能机构为新衍生品构建法律框架,旨在为新产品拟于2020年挂牌上市以丰富产品、满足投资商的需求做好准备。

除了开发衍生品之外,越南河内市交易所将同市场管理机构及市场运行机构加强协调配合,旨在提高市场监控工作效益,维持高效、畅通的交易体系,保持与市场成员及投资商的联系以及时满足市场营销中衍生需求。

(安娜)

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